Investidores duvidam que Anthropic consiga valer R$ 8,19 trilhões em IPO

O plano da Anthropic de realizar abertura de capital com avaliação de US$ 1,5 trilhão (aproximadamente R$ 8,19 trilhões) enfrenta resistência de grandes investidores. A recente onda de vendas de ações ligadas à inteligência artificial (IA) aumentou as dúvidas sobre o valor que a empresa poderá alcançar na bolsa e até sobre a realização da operação no calendário previsto.

Segundo informações publicadas pelo The Wall Street Journal, três grandes investidores que pretendem participar da oferta consideram que a avaliação precisará ser reduzida. Um deles acredita que o valor de mercado da companhia poderá ficar mais próximo de US$ 1 trilhão (cerca de R$ 5,46 trilhões).

A Anthropic pretende realizar o IPO na semana anterior ao feriado de Ação de Graças, nos Estados Unidos, e esperava levantar até US$ 100 bilhões (aproximadamente R$ 546 bilhões). A operação poderia se tornar a maior abertura de capital da história.

Os investidores ouvidos pelo jornal também demonstraram preocupação com a disposição de fundos institucionais para voltar a apostar pesado no setor de IA depois das perdas recentes. Um deles chegou a questionar a possibilidade de a empresa adiar a oferta.

Outra alternativa seria captar menos dinheiro do que o inicialmente planejado. A Anthropic tinha US$ 146,6 bilhões (cerca de R$ 800 bilhões) em caixa em 30 de setembro, segundo o relatório.

Queda das ações de tecnologia muda cenário para o IPO

• A mudança de percepção ocorre após forte onda de vendas no mercado de tecnologia. Nesta quinta-feira (5), empresas do índice Nasdaq Composite perderam US$ 2,5 trilhões (aproximadamente R$ 13,65 trilhões) em valor de mercado;
• O movimento foi associado ao recuo de investimentos relacionados à IA e ocorreu dois dias depois das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, que levaram ao poder um grupo de políticos críticos à expansão da tecnologia e aprovaram moratórias que podem desacelerar a construção de data centers no país;
• Mesmo antes da queda mais recente, a disposição dos investidores para financiar empresas de IA já apresentava sinais de enfraquecimento;
• A OpenAI, principal concorrente da Anthropic, havia buscado levantar US$ 30 bilhões (cerca de R$ 163,8 bilhões) em sua rodada mais recente de financiamento. No entanto, recebeu até então US$ 11 bilhões (aproximadamente R$ 60 bilhões), menos da metade da meta inicial, com avaliação de US$ 1,25 trilhão (cerca de R$ 6,83 trilhões).

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Anthropic tem conexões com gigantes da tecnologia

O desempenho do IPO também pode ter consequências para o mercado mais amplo. A Anthropic mantém relações comerciais e financeiras com algumas das maiores empresas de tecnologia do mundo, incluindo Google, Amazon e Nvidia.

A expectativa era de que a companhia superasse o recorde estabelecido pela abertura de capital da SpaceX, em junho, e protagonizasse a maior oferta pública inicial já realizada.

Executivos da Anthropic e seus assessores devem se reunir nos próximos dias para discutir os planos. Até agora, a empresa evitou assumir compromissos definitivos sobre os detalhes da operação, preservando a possibilidade de ajustar sua estratégia conforme as condições do mercado.

Com a recente turbulência nas ações de tecnologia, a avaliação pretendida de US$ 1,5 trilhão passou a enfrentar questionamentos justamente entre investidores que demonstravam grande interesse em participar da oferta.