E se o seu dinheiro acabar antes de você?

O risco mais subestimado da sua aposentadoria pode ser viver mais do que você planejou. Uma vida mais longa significa enfrentar por mais tempo a inflação, as oscilações dos investimentos e despesas inesperadas. O problema surge quando o patrimônio não acompanha essa longevidade.

Um erro comum é tratar a expectativa média de vida como data de vencimento. Aos 65 anos, a expectativa de vida ao nascer já não serve para calcular quanto tempo resta. A sobrevida esperada é outra, e muitos a superarão. Num casal, basta um dos dois viver muito para o patrimônio continuar sendo necessário.

No artigo de ontem, apresentei a regra dos 300. Quem deseja retirar R$ 10 mil mensais precisaria de R$ 3 milhões, supondo retorno real líquido de 4% ao ano. Se esse rendimento fosse constante, o capital seria aproximadamente preservado em termos reais. Mas os investimentos oscilam.

Se o retorno real líquido caísse para 2% ao ano, mantendo retiradas mensais de R$ 10 mil corrigidas pela inflação, os R$ 3 milhões durariam aproximadamente 35 anos. Quem se aposentasse aos 65 chegaria perto dos 100 com o patrimônio esgotado, e deixam o indivíduo em risco caso surja uma emergência que demande mais recursos.

Também, há o risco da ordem dos retornos. Duas carteiras podem ter rentabilidade média semelhante e resultados diferentes para quem faz retiradas. Perdas logo no início podem obrigar o aposentado a vender ativos desvalorizados, deixando menos patrimônio para aproveitar a recuperação posterior.

Por isso, a conhecida regra dos 4% não é promessa de rendimento anual. Portanto, não garante que o patrimônio dure em qualquer cenário ou prazo.

Aposentar-se cedo amplia o desafio. Quem se aposenta aos 55 anos pode precisar financiar mais de 40 anos de despesas, depois de ter contado com menos tempo para acumular patrimônio. O plano exige revisão: resultados ruins podem pedir ajustes; bons resultados permitem mais consumo.

Uma proteção é separar despesas essenciais, como moradia, alimentação e saúde, dos gastos ajustáveis, como viagens e restaurantes. Fontes de renda vitalícia, como o INSS e certos benefícios de previdências, podem ajudar a financiar o básico. Uma reserva de liquidez reduz a necessidade de vender investimentos em momentos desfavoráveis, enquanto a flexibilidade nos gastos ajuda a atravessar crises.

O risco de longevidade não é apenas ficar sem dinheiro. É perder escolhas, depender dos filhos ou precisar vender a própria casa em condições desfavoráveis. Perder autonomia pode exigir cuidadores e assistência.

Mas há o risco oposto: economizar tanto por medo do futuro que a pessoa deixa de aproveitar o presente. Viagens e projetos são adiados. Quando se sente segura, pode faltar disposição. Viajar aos 65 pode ser fácil; aos 90, nem tanto. Não se trata de gastar tudo cedo, mas de reconhecer que o tempo tem valor.

Durante esta série, discutimos como acumular patrimônio, investir e financiar a aposentadoria. Todas essas decisões, porém, servem a um propósito maior: o dinheiro deve financiar a vida, não o contrário.

O sucesso do planejamento não é fazer o patrimônio durar para sempre, mas permitir que ele dure tanto quanto você, sem impedir que aproveite os anos que conquistou.