Área técnica do Cade aprova compra da Warner pela Paramount

A Superintendência Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica aprovou, sem restrições, na 4ª feira (8.jul.2026), a aquisição da Warner pela Paramount. Avaliada em US$ 110 bilhões, a operação foi considerada compatível com a concorrência no mercado brasileiro de entretenimento. Eis a íntegra do documento (PDF – 3 MB).

A decisão ainda não é definitiva. O negócio será automaticamente validado pelo Cade caso nenhum conselheiro peça que o tema seja analisado pelo Tribunal da autarquia no prazo de 15 dias. Paralelamente, a fusão segue sob análise de autoridades antitruste em outros países.

Segundo a Superintendência Geral, a empresa resultante da fusão continuará enfrentando forte concorrência de grupos como Disney, Sony, Netflix e de distribuidoras nacionais e independentes. Para os técnicos, essa rivalidade reduz o risco de concentração excessiva e limita a possibilidade de exercício de poder de mercado.

A análise identificou sobreposição de atividades na distribuição de filmes para cinemas, produção e licenciamento de conteúdo audiovisual, streaming por assinatura, publicidade e licenciamento de propriedades intelectuais para merchandising e videogames.

Também foram apontadas integrações verticais entre distribuição e exibição cinematográfica, por causa da rede UCI, e entre produção de conteúdo e plataformas de distribuição. Ainda assim, o Cade concluiu que esses fatores não comprometem a concorrência.

No segmento de streaming, o órgão avaliou que a participação conjunta de Paramount+ e HBO Max permanece abaixo do patamar de 20% considerado indicativo de posição dominante. Segundo o relatório, o mercado continua competitivo, com atuação de plataformas como Netflix, Disney+, Globoplay, Amazon, Apple e Claro.

Caso a operação seja concluída, a companhia também reunirá um dos maiores portfólios de direitos esportivos do país, incluindo Copa Libertadores, Copa Sul-Americana, Champions League e Campeonato Paulista.